基金三季报日前已披露完毕。银柿财经不完全统计发现，三季度，知名基金经理调仓动作较为积极，并显露出鲜明的投资风格。
张坤是基金业“一哥”易方达基金公司的“顶梁柱”，目前在管基金4只，其中在管规模最大的为易方达蓝筹精选混合，三季度末资产总额为491.7亿元，三季度的净值增长率为1.57%。
三季度，张坤继续延续他爱“喝酒”的风格，易方达蓝筹精选混合前十大重仓股中，完美体育官方app下载前四大均为白酒股，分别为贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）。不过从具体仓位变化看，4只白酒股呈现“两增两减”，增持五粮液、洋河股份，减持贵州茅台、泸州老窖。
除了4只白酒股，易方达蓝筹精选混合三季度前十大重仓股中有5只为港股，其中药明生物（为首次进入前十，对腾讯控股（00700.HK）、中国海洋石油（00803.HK）、美团-W（03680.HK）则有所减仓。另外，招商银行（600036.SH）、香港交易所（00388.HK）的仓位没有变化，而伊利股份（600887.SH）被调出了前十。
三季度末，易方达蓝筹精选混合基金的股票仓位为94.17%，相比二季度末的93.74%，仓位进一步增加，显示张坤对当下市场的看好。
对于自己的持仓，张坤表示“调整了消费和医药等行业的配置结构，持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”
有意思的是，在三季报中，张坤为价值投资者开了“张坤小课堂”。他这样写，基本面投资者往往会花非常多的精力用于分析和判断企业未来的净利润水平，但净利润并不是终极意义的回报，到股东的回报还欠缺两步转化，一是净利润到自由现金流，二是自由现金流到股东的口袋。
张坤认为，不少公司显示出良好的净资产回报率，但实际上它们把很大部分的留存收益投在了一些回报平庸，甚至很差的项目上。它们在核心业务方面的辉煌，掩盖了其他方面资产配置的失败。对于基本面投资者来说，不仅要关注企业的赚钱能力，同时也要关注企业审慎投资的品质。另外，企业囤积现金也会造成股东价值的损毁。
朱少醒在管基金仅富国天惠成长1只，这在知名基金经理流行“一拖多”的基金业内较为罕见。截至三季度末，富国天惠成长的资产规模为308.8亿元，三季度净值下跌2.81%。
朱少醒有著名的“翻石头”论，以比喻他对优质公司的挖掘。从三季度富国天惠成长的调仓情况看，朱少醒翻了不少的“新石头”。
三季度末富国天惠成长的十大重仓股中，有4只为新进个股，包括杰瑞股份（002353.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、华鲁恒升（600426.SH）、东方雨虹（002271.SZ），朱少醒同时增持了宁波银行（002142.SZ）、金域医学（603882.SH）、完美体育官方app下载春风动力（603129.SH）、国瓷材料（300285.SZ），减持了贵州茅台、爱尔眼科（300015.SZ），不过即使经过减持，贵州茅台依然是朱少醒的第一重仓股，这点和张坤掌舵的易方达蓝筹精选混合基金一致。
另有4只个股被调出十大重仓股，分别为兴齐眼药（300573.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、宁德时代（300750.SZ）。
富国天惠成长的十大重仓股分布于食品饮料、银行、机械设备、电子、基础化工、医药生物、汽车、建筑材料等，可见朱少醒的投资风格较均衡，完美体育官方app下载而且仓位也较分散，十大重仓股仓位占31.35%。
总体仓位上，富国天惠成长三季度末仓位为93.64%，与二季度末差距不大。
相比张坤“小课堂”，朱少醒比较惜字如金。他表示，三季度数据上呈现的复苏力度依然不是很强，但能看到积极的因素在发挥作用的进程中。经过三季度的下跌，权益市场整体估值吸引力进一步提升。放在更长的时间维度，投资者当前选择承受的市场波动应该是值得的。个股选择上，朱少醒表示偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理优秀的企业。
作为知名的“医药女神”，葛兰在三季度也对她在管规模最大的医药基金中欧医疗健康混合做了较大调仓。
截至三季度末，中欧医疗健康混合资产总额510.2亿元，三季度净值下跌1.83%。
从十大重仓股看，三季度中欧医疗健康混合新进个股1只，为康龙化成（300759.SZ），完美体育官方app下载同时增持了爱尔眼科、恒瑞医药（600276.SH）。减持了7只个股，分别为药明康德（603259.SH）、同仁堂（600085.SH）、迈瑞医疗、凯莱英（002821.SZ）、泰格医药（300347.SZ）、片仔癀（600436.SH）、华润三九（000999.SZ），并将华东医药（000963.SZ）调出前十。在总体仓位上，中欧医疗健康混合股票仓位为87.38%，较二季度末的90.79%略有减仓。
在三季报中，葛兰认为，站在当下时点来看，经过2年左右的调整，医药板块总体估值和市场持仓都在相对较低的水平，反映了较为悲观的基本面预期，随着后续基本面的逐步改善，板块整体仍有着较好的长期投资价值。
葛兰同时表示了对创新药的看好。“从政策层面，创新药的审评审批政策框架相对稳定，支付端无论是从国家谈判还是多种支付途径的探索，对于创新药企都有望形成长期利好；从供给端看，经过多年的洗礼，国内创新药企整体研发管线布局已经更加理性，此外越来越多的企业已经出海开展关键临床、获批上市以及对外产品授权，四季度也有望持续取得收获，这些不仅是创新能力的体现，未来也可能会体现在业绩和估值的双重提升。”
周海栋是擅长“长跑”的价值投资者，目前在管基金6只。规模最大的为华商新趋势优选灵活配置混合，至三季度末资产总额为129.10亿元，三季度净值下跌3.79%。
从三季度末华商新趋势优选灵活的十大重仓股看，周海栋正在“死磕”有色。十大重仓股中有8只属于有色金属，包括紫金矿业（601899.SH）、铜陵有色（000630.SZ）、金诚信（603979.SH）、云铝股份（000807.SZ）、神火股份（000933.SZ）、兴业银锡（000426.SZ）、洛阳钼业（603993.SH）、中国铝业（601600.SH），其中神火股份、中国铝业为新进十大重仓个股，将电力设备股鸣志电器（603728.SH）、计算机个股紫光股份（000938.SZ）调出了前十，另持有2只交通运输股，为中国国航（601111.SH）、吉祥航空（603885.SH）。
不过，尽管前十大重仓股有八大为有色，但周海栋的持股集中度只有24.02%。周海栋表示，当下市场整置已经处于较低的位置，但仍缺乏上升的动力，因而保持了较为均衡的配置，主要持有行业包括有色、计算机、医药、电子、交运、机械、军工等。
至三季度末，华商新趋势优选灵活的股票仓位达到91.54%，较二季度末的87.59%有较明显加仓。
