【铜】美联储暂不加息，美债收益率走弱；美国10月ADP就业只增11.3万，不及预期，薪资增速为两年来新低；美国10月ISM制造业降至46.7；中国10月财新制造业为49.5，再回收缩，经济复苏仍不稳固。昨日LME铜继续去库2075吨至174400吨；国内铜社会库存偏紧。进口铜货源补充国内现货市场，供应紧张有所缓解，而下游仍持观望情绪，现货成交一般，升水有所回落。美紧缩压力缓解，但国内财新制造业回落显示复苏仍不牢固，铜价震荡，观望。
【镍】美联储暂停加息，紧缩压力有所缓解，但国内财新制造业PMI重回收缩，复苏基础仍不稳固。电积镍供应继续增加，沪镍仓单已增至7161吨。昨日沪镍盘面下挫，下游继续采购，现货成交尚可。钢厂持续亏损，昨日华北某钢厂宣布检修减产，涉及不锈钢10万吨，11月整体减产规模有所扩大，印尼镍铁回流量预计仍高，镍铁继续承压。前驱体11月排产降低，需求不佳，电池级硫酸镍价格走弱。无论是不锈钢-镍铁-镍矿还是新能源-硫酸镍产业链均面临价格负反馈，外采硫酸镍转产电积镍成本支撑走弱，沪镍盘面承压，逢高沽空。
【不锈钢】美联储暂停加息，紧缩压力有所缓解，但国内财新制造业PMI重回收缩，复苏基础仍不稳固。昨日不锈钢盘面下挫，下游观望情绪较浓，现货采购清淡，市场整体成交不佳，不过仓单出货相对较好。钢厂持续亏损，昨日华北某钢厂宣布检修减产，涉及不锈钢10万吨，11月整体减产规模有所扩大，印尼镍铁回流量预计仍高，镍铁继续承压。现货走货难，社库偏高。不锈钢消费弱势继续打压盘面，但钢厂减产规模进一步扩大，供需双弱，观望。
【碳酸锂】昨日级碳酸锂现货均价16.4万元/吨，跌0.1万元/吨，延续跌势。下游消费未有改善，正极厂订单不佳，原料碳酸锂消耗以长协为主，散单入市采购清淡。盐湖季节性减产但江西锂盐厂开工率有所提升，碳酸锂终端去库但厂库压力仍大，出货压力下，现货价格继续走弱。澳矿散单价格回落，但外采矿冶炼仍亏；现货价格持续下挫，锂云母冶炼利润压缩。碳酸锂需求弱势未改，但考虑到云母冶炼成本有所支撑，近月合约后续下跌幅度有限，推荐熊市看涨期权价差策略。
【铝】供应端将面临云南再度减产，需求好转不及预期。即将步入传统淡季，需求端预计将有所转弱，铝液需求有所降低，全国铝水比例或将下降，铸锭增加。需求端下游消费淡旺季切换，铝锭社库去库不畅，库存仍处于半年以来的高位水平，短期铝价或维持震荡行情为主。
【锌】受消息面影响，隔夜内外盘大涨。Nyrstar公司周二晚间发布通知，由于金属价格下跌和生产成本上升，将于11月30日关闭田纳西州的两个锌矿。近期云南地区考虑枯水期及用电需求，对当期部分电解铝企业减产，云南地区锌冶炼厂产能占比也较大，届时供应压力有望减弱。锌精矿加工费不断下调，矿石供应逐步偏紧，即便是在10月精炼锌高产和进口的补充下，库存仍然维持去化，当前需求韧性大，年底前的小旺季仍存，带动锌价企稳反弹。
【锡】供应端，11月1日市场辟谣缅甸佤邦抛储的传言；锡锭进口窗口持续打开，但11月进口量或因10月交易日较短而有所下降。需求端，电子产品、光伏生产均进入淡季，锡焊料需求边际回落；铅酸、锡化工需求维持在较高水平，镀锡板淡季减量约三分之一。在沪锡价格有所下行，但持续做空的动力相对较弱，预计以震荡区间下移为主。
【工业硅】供应端产量新高，生产企业产销产销情况一般，库存窄幅波动。现货驱动向下，主要由于11月底交割库仓单集中注销，供应端压力或有上升。期市方面，12后合约价格或主要反应了西南地区枯水期电价上涨预期。目前期价贴水，期现正套机会关闭投机需求减弱，后市或呈现累库态势，建议空单继续持有。
【黄金/白银】地缘政治冲突升级，短期出现风险溢价，价格走势不确定性加大。中期来看，美国经济韧性尚存谨防美联储超预期加息。长期来看，高利率状态若继续维持美国经济增长前景仍难言乐观，后市降息押注或增强，贵金属或仍存上涨机会。建议短期观望，中长期等待做多机会。完美体育官方app下载完美体育官方app下载完美体育官方app下载完美体育官方app下载完美体育官方app下载
